江南9月1日，纳科诺尔北交所过会。纳科诺尔是行业领先的辊压机制造商，主要从事各类新能源电池的极片辊压机及其他用途（如高分子材料、碳纤维、粉末冶金、贵金属压延等）辊压机的研发、生产与销售江南。

　　9月1日，卓兆点胶北交所过会。卓兆点胶是一家从事高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件研发、生产和销售的技术驱动型高新技术企业。

　　9月1日，阿为特北交所过会。阿为特是一家专注于科学仪器、医疗器械、交通运输等行业的精密机械零部件制造商，提供新品开发、小批量试制、大批量生产制造的一站式服务的高新技术企业。

　　因湖北省鄂旅投旅游发展股份有限公司（“鄂旅股份”）及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。湖北省鄂旅股份有限公司的主营业务是为游客提供景区内客运索道、游客转运、地面缆车服务。现阶段公司业务分布在恩施大峡谷、通山九宫山、随州大洪山、黄石东方山及襄阳古隆中五个景区。

　　2023年9月4日，深交所发布关于终止对聚成科技首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。2023年8月30日，公司向深交所提交了《江苏聚成金刚石科技股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，保荐人向深交所提交了《中信建投证券股份有限公司关于撤销保荐江苏聚成金刚石科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请》。

　　找钢产业互联集团（以下简称“找钢网”）于2023年8月31日正式向港交所递交招股说明书，计划通过与招银国际发起的特殊目的收购公司（SPAC）合并登陆港交所。事实上，Aquila彼时也是首个向港交所递表的SPAC，重点关注亚洲、尤其是中国新经济领域的技术赋能公司，后于2022年3月18日完成发售。

　　近日，江西百神药业股份有限公司（以下简称百神药业）回复了深交所的首轮问询，涉及营业收入、销售费用、应收账款及存货、资金流水核查等八大问题。在长达383页的回复意见中，学术推广费遭遇深交所七连灵魂拷问，学术推广费具体构成、拜访医疗机构费用明细、每人月均推广次数的合理性和可实现性、采用新媒体推广的合理性、是否存在关键人员入股或关键人员入股推广服务商情形、报告期内注销的推广服务商的具体情况等问题均被深度问及。

　　招股书显示，2020-2022年，百神药业销售费用分别为3.03亿元、3.32亿元和2.8亿元，占期间费用的比例分别为87.72%、88.26%、86.11%，占营业收入的比例分别为55.02%、53.03%、49.7%。申报文件显示，百神药业费用报支采用线下纸质审批方式，未采用电子信息系统申报审批。令人不解的是，在信息化办公如此发达的今天，百神药业费用报支却采用线下纸质审批方式，其合理性及其相关凭证票据的真实性令人生疑。不过，百神药业的回复令人大跌眼镜，称其财务系统主要采用用友U8+系统（2018年启用），相关功能不包括费用线上审批等模块，另外百神药业还进一步解释称采用纸质审批的方式主要考虑到，在历史报销过程中，存在报销人漏写或误写报销事由的情况，采用纸质审批的方式下，审核人能够与经办人更为清楚地一一核对，保证报销的精准性。

　　另外，百神药业动辄数亿的市场推广费用尤为引人注意。2020-2022年，百神药业的市场及学术推广费分别为2.64亿元、2.9亿元、2.42亿元，占公司当期销售费用的比例分别为86.99%、87.48%、86.45%。据了解，报告期内，百神药业学术推广会场次分别为1,495场、855场、751场，三年总计3101场，开会频率远高于同行业可比公司均值；科室会场次分别为96场、3场、16场，总计113场。2022年这751场学术推广会，共计花费1.06亿元，平均每场会议花费14.11万元，按照2022年249个工作日算，平均每天开会花费42.57万元。（来源：慧炬财经）

　　日前，黑龙江天有为电子股份有限公司（简称“天有为”）向上海证券交易所主板提交上市申请，拟募资30.04亿元。中信建投为主承销商。天有为主要从事汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务，并逐步向智能座舱领域拓展。公司主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务。

　　招股书显示，报告期内，公司向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为76.02%、72.87%和84.42%，向现代汽车集团的销售金额占营业收入的比例分别为10.31%、23.21%和53.03%，公司客户集中度相对较高，特别是2022年度向现代汽车集团的销售占比较高，公司对现代汽车集团存在重大依赖。2021年末较2020年末下降2.36%，2022年末较2021年末增长146.34%。2021年应收账款账面余额与2020年末相比基本稳定，2022年末公司应收账款余额较2021年末增加3.68亿元，主要原因是公司2022年营业收入规模较大幅度增加，部分应收账款截至2022年末尚未回款。招股书显示，报告期各期末，公司应收账款余额前五名合计分别为1.73亿元、1.58亿元和5.02亿元，占应收账款期末余额的比例分别为 66.98%、62.67%和80.98%。其中，2022年第一大客户现代汽车应收账款余额达2.58亿元，占应收账款余额41.65%。

　　随着公司营业额的不断增长，公司的研发费用也所有增加，从2020年的6357.93万元，增加到2021年的7437.06万元、2022年的8458.02万元，不过研发费用率则持续下降，从2020年度的6.81%下降到2021年的6.37%、2022年的4.29%。与同行业相比，天有为的研发费用率明显低于同行。对比2022年度研发费用，德赛西威、华阳集团、航天科技、均胜电子的研发费用占收入的比重分别为10.8%、8.35%、5.16%、4.30%，平均数为7.15%，远高于天有为2022年度4.29%的研发费用率。从研发人员的人数占比看，天有为也低于同行。截至2022年年末，同行业领域中，德赛西威研发人员占员工数量的44.49%，华阳集团研发人员占员工数量的34.19%，航天科技研发人员占员工数量的18.90%，而天有为的研发人员仅占员工数量的16.22%。（来源：洞察IPO）

　　2023年6月12日，锦江电子向上交所科创板递交了IPO申请，7月7日，锦江电子收到上交所问询函，截至8月29日，锦江电子尚未回复。锦江电子是一家专注于心脏电生理领域高端创新医疗器械研发、生产和销售的创新型企业，核心产品为多道生理记录仪、射频消融仪等。

　　锦江电子在招股书中表明，其推广均采用自主推广，通过自行举办经销商会议、定期培训和手术演示等，以及参与其他机构举办的国家级及省级行业展会、学术会议进行产品宣传和推介，不存在通过第三方推广商进行推广的情况。报告期内，锦江电子的销售费用分别为1132.61万元、1744.88万元、2459.59万元；销售费用率分别为27.40%、28.79%和41.58%，远高于同期同业可比公司的销售费用率平均值23.47%、25.17%、25.43%。2022年，锦江电子的销售费用率是同业可比公司的销售费用率平均值的1.64倍，且在报告期内逆行业趋势持续增长。据历年年度报告，2020—2022年，微电生理的销售费用率分别为30.78%、37.23%、31.12%，惠泰医疗的销售费用率分别为23.73%、23.69%、19.82%。2020—2022年，两家同行业可比公司在2022年度销售费用率分别下降6.11个百分点、3.87个百分点，均呈下降趋势，但锦江电子2022年度的销售费用率大幅增长了12.79个百分点，与行业趋势背离。

　　据招股书显示，2020—2022年，锦江电子的营业收入分别为4133.90万元、6061.59万元、5915.90万元，同期净利润分别为2472.50万元、-1658.97万元、-104.24万元，三年的营收合计仅为1.61亿元，且净利润连续两年亏损。在招股书中，锦江电子列出了4家同行业可比公司，分别是惠泰医疗（688617.SH）、麦澜德（688273.SH）、伟思医疗（688580.SH）、微电生理（688351.SH）。以上4家公司成立时间均比锦江电子晚，但目前均已成功登陆A股市场，且营收规模都数倍于锦江电子。在快速增长的心脏电生理器械市场中，同业可比公司均跟随行业发展获得不错的经营成果。年度报告显示，2022年，惠泰医疗、微电生理、麦澜德、伟思医疗的营业收入分别为12.16亿元、2.60亿元、3.77亿元、3.22亿元，净利润分别为3.40亿元、297.18万元、1.30亿元、9383万元，均实现一定规模的业务收入和净利润。其中，惠泰医疗、微电生理、麦澜德营业收入同比分别增长46.74%、36.99%、10.32%，惠泰医疗、麦澜德的净利润同比分别增长92.02%、8.21%。而微电生理则在2022年实现扭亏为盈。（来源：时代财经）

　　7月6日更新招股书的保定维赛新材料科技股份有限公司（简称：维赛新材）拟在深交所主板上市，保荐机构为光大证券。公司本次拟发行新股不超过3715.93万股，占发行后总股本比例不低于25%。此次公司拟投入募集资金4.93亿元，用于年产17万立方米高性能轻质结构芯材项目、5万立方米可再生高性能轻质结构芯材加工及新材料研发中心建设项目（一期）、连云港生产基地技术改造项目、维赛新材料生产线技术改造项目和补充营运资金。

　　截至招股说明书签署之日，苑初明先生直接持有公司55.88%的股份，并通过凯普瑞间接控制公司13.73%的股份，苑初明先生直接及间接合计控制公司69.60%的股份，为公司控股股东、实际控制人。本次公开发行完成后，预计苑初明控制的股权比例为52.20%，仍对公司重大经营决策有实质性影响。截至公司招股说明书（申报稿）首次签署之日2022年6月10日前十二个月，新增股东包括深创投新材料基金、宁波澳升、国信投、鹏云基金、炅乾科技、三一创投、深创投（CS）、南昌红土（SS）。2020年维赛新材现金分红金额为1.6亿元，其中：向自然人股东苑初明分配12,224.00万元，向自然人股东尹金龙分配772.80万元，向法人股东凯普瑞分配3,003.20万元。2020年，公司因确认股份支付费用1.85亿元。2020年和2021年公司银行理财金额分别为3270.80万元和1.301亿元。此次公司拟使用5000万元用于补充流动资金。凯普瑞全称为保定凯普瑞工程塑料科技有限公司，据公开资料显示，2017年6月14日其因布袋除尘器截留粉尘堆放区未采取有效覆盖措施防治扬尘污染，被保定市徐水区环境保护局出具徐环责改字2017-5-603号责令改正违法行为决定书，处以罚款人民币贰万元整。据徐环罚【2018】-7-901显示，2018年9月17日凯普瑞轻木复合材料车间未依法报批建设项目环境影响评价文件，擅自开工建设。

　　2020年6月23日，荣成市消防救援大队以威海维赛配料车间内用粉碎机作业过程中出现异常引发火灾，配料车间内存放大量易燃物品致使火灾扩大等原因分别向威海维赛下发了“荣（消）行罚决字（2020）0032号”及“荣（消）行罚决字（2020）0033号”《行政处罚决定书》，给予威海维赛责令改正并处罚款人民币合计10万元的处罚。2020年11月11日，威海维赛员工在一部车间后处理房使用电气焊切割作业时，引发公司院内杂物起火，但未造成人员伤亡。2020年12月8日，荣成市消防救援大队以威海维赛未落实消防安全制度，未严格履行防火巡查检查制度造成火灾事故，给予威海维赛罚款人民币8万元整的处罚。2020年12月21日，荣成市应急管理局因威海维赛未如实记录新入职员工安全生产教育和培训情况；未将事故风险的性质、影响范围和应急防范措施告知周边的单位和人员，向威海维赛下发“（荣）应急罚〔2020〕12号”《行政处罚决定书》，给予威海维赛合并罚款人民币2.6万元的行政处罚。（来源：权衡财经）

　　近期，向深交所主板发起冲击的道尔道科技股份有限公司（下称“道尔道”）进入了问询阶段。反映到营收层面，道尔道报告期内分别实现营收54348.7万元、55547.15万元、53244.39万元，对应归母净利润15522.85万元、15525.24万元、14806.52万元。2021年归母净利润仅微增2.39万元，2022年则连同营收一起双双下滑。钢弹簧浮置板道床系统是道尔道主营业务收入最主要的部分。报告期内，钢弹簧浮置板道床系统销售收入分别为51875.44万元、51635.35万元和49281.63万元，占主营业务收入的比例为95.8%、93.37%和93.08%。价格接连下行，也影响了利润端。报告期内，钢弹簧浮置道床减振系统的毛利率分别为58.79%、63.65%、60.41%。2021年，通过产品优化降低单位销售成本，道尔道抗住了价格端的压力。但受市场竞争影响，销售单价进一步下降，导致2022年毛利率同比下滑3.24个百分点。反映到整体层面，综合毛利率也随之出现波动，分别为57.26%、59.87%、57.76%。

　　报告期内，道尔道应收账款账面价值分别为3.07亿元、4.93亿元、5.59亿元，占流动资产的比例分别为60.27%、73.55%、79.67%。2021年和2022年，应收账款增速分别为60.85%、13.44%，同期营收增速分别为2.21%、-4.15%。很明显，应收账款增速已大幅赶超营收增速，2022年应收账款规模一度超越同期收入。2021年应收账款激增的主要原因是源自同一控制下企业的合并。由于业务整合需要，道尔道有限（道尔道前身）于2020年12月全资收购道尔道设备（主要负责道尔道有限产品的销售），并于2021年10月对道尔道设备进行吸收合并。由于需要协调客户进行销售合同主体、回款账户变更，客户内部的变更审批流程耗时较长，影响了2021年销售回款进度，故而2021年应收账款显著增长。

　　2022年应收账款规模的进一步扩大则主要是受经济增长放缓，下游国企客户存在一定资金压力，回款速度放缓所致。赊销规模不断增大，道尔道的回款压力陡增。招股书显示，各期末应收款项（包括应收账款及质保金）期后回收（含已回供应链平台融资票据）比例分别为66.81%、58.58%、30.14%。如剔除质保金影响，未回款金额占比分别为12.13%、27.65%和58%。对客户议价能力弱，也反映到应收账款周转速度上。报告期内，道尔道的应收账款周转率分别为1.63次/年、1.39次/年、1.01次/年。周转能力降低的同时也逐渐落后于同行，各期可比公司均值分别为1.57次/年、1.5次/年、1.21次/年。持续攀升的应收账款占用了大量流动资金，各期经营现金流分别为-5003.06万元、-9346.31万元、6934.08万元。在现金流亏损的两年里，道尔道进行了大手笔分红。2020年及2021年，道尔道分别进行现金分红3亿元、1.4亿元，累计金额高达4.4亿元。同期，归母净利润之和为3.1亿元。（来源：钛媒体）